Спрос на смазочные материалы: «новая норма» рынка

Говоря с производителями и дистрибьюторами смазочных материалов о состоянии бизнеса, нередко можно услышать, как некоторые говорят, что текущие рыночные условия могут быть «новой нормой». В подтверждение этой идеи можно привести убеждение, что потери объемов, которые мы наблюдали за последние несколько лет, по большей части не будут возмещены. Вместо этого пандемия и последовавшие за ней перебои в поставках навсегда снизили спрос. Если это правда, то, согласно данным Petroleum Trends International (PTI), в период с 2019 по 2023 год только из бизнеса США «испарилось» около 200 миллионов галлонов спроса на смазочные материалы. Учитывая продолжительность и масштабы спада спроса с февраля 2020 года, когда впервые было объявлено о широкомасштабной пандемии COVID-19 среди населения, нетрудно понять, почему некоторые могут придерживаться таких взглядов. Но, прежде чем остановиться на идее «новой нормы», важно понимать, как выглядела эта «норма» до пандемии, отследить это можно на примере рынка США.

По данным PTI, спрос на смазочные материалы в США достиг примерно 2,34 миллиарда галлонов в 2019 году по сравнению с 2,43 миллиарда галлонов в 2000 году. Это представляет собой совокупный среднегодовой темп роста (CAGR) -0,4%. В эти цифры включено падение спроса, произошедшее во время финансового кризиса 2008 года, продолжавшегося с 2007 по 2009 год. в 2009 году он упал до 2,20 миллиарда галлонов. Это ошеломляющая потеря в 360 миллионов галлонов, или 14% докризисного спроса. Важно отметить, что кризис по-разному повлиял на каждый сегмент бизнеса. С точки зрения процентных потерь больше всего пострадал сегмент коммерческих автомобилей: спрос на смазочные материалы упал почти на 20%. Далее следуют потребительский и промышленный сектор с потерей 13% и 10,5% соответственно. Хотя спрос в сегменте коммерческих автомобилей, как правило, соответствует росту промышленного сектора, коммерческий автомобильный сектор пострадал сильнее, чем промышленный. Это произошло из-за резкого роста цен на дизельное топливо, ограниченного кредитования и доступа к капиталу, а также других факторов, которые привели к сокращению размеров автопарков, выходу из бизнеса, отсрочке технического обслуживания и принятию других мер по сокращению затрат и сохранению бизнеса в рабочем состоянии.

Спрос на смазочные материалы резко сократился во время рецессии 2008 года, но к 2010 году он начал проявлять признаки восстановления. Однако важно отметить, что, хотя в 2010 году и произошел рывок, он был скромным, и спрос не вернулся к докризисному уровню. Вместо этого только около 25% спроса, потерянного во время мирового кризиса, было восстановлено в 2010 году, и большая часть восстановленного объема пришлась на промышленный и коммерческий автомобильный секторы, где спрос имеет тенденцию отражать рост экономики.

Переходя от падения спроса в 2010 году к началу пандемии, сектор коммерческого автомобилестроения стартовал медленно, но среднегодовой темп роста составил 1,9%, а средний среднегодовой темп промышленного спроса увеличился примерно на 0,5%. Однако спрос на потребительские автомобильные смазочные материалы за тот же период снизился в среднем на 1,5%. Таким образом, «нормальный» период с 2000 года до начала пандемии показывает, что рынок смазочных материалов снижается в среднем на 0,5%. В то время как спрос на промышленные смазочные материалы соответствует экономическому состоянию, линия тренда показывает постоянный или незначительный рост за этот период. И, хотя потребительский и коммерческий спрос на автомобили также чувствителен к изменениям в экономике, спрос на смазочные материалы в обоих секторах за этот период снижался.

Однако наиболее значительное падение спроса наблюдается в секторе потребительских автомобилей, где спрос достиг примерно 535 миллионов галлонов в 2019 году по сравнению с 801 миллионом галлонов в 2000 году. Судя по следам, оставленным спросом с 2000 года до начала пандемии, и тому, что мы наблюдаем за последние четыре года, вполне вероятно, что история повторяется, и значительный объем потерь, понесенных после пандемии, не будет возмещен. Но данные о спросе предполагают, что это не «новая норма», а норма. И причина в том, что за тенями больших спадов спроса, наблюдаемых во время мирового кризиса 2008г и пандемии, как потребительский, так и, в меньшей степени, коммерческий автомобильный сектор бизнеса смазочных материалов продолжал снижаться из-за других факторов. Наиболее значимым из них является увеличение интервалов замены масла.

Таким образом, вместо того чтобы увидеть, как спрос на смазочные материалы в потребительском автомобильном секторе вернется к уровню, который был до пандемии, в лучшем случае он, скорее всего, будет неспешно идти по нисходящей траектории, которую отслеживает сектор. Это означает, что даже без таких событий, как кризис, пандемия и другие события, которые наносят ущерб спросу, значительный объем продолжит безвозвратно теряться с течением времени. Это связано с увеличением интервалов замены, проникновением электромобилей и другими факторами.

При этом, продолжительность негативных событий, таких как пандемия, военные действия, перебои в поставках и высокая инфляция, являются факторами формирования потенциальной величины восстановления спроса на смазочные материалы. Чем дольше длятся негативные события, тем глубже они подрывают восстановление спроса. И чтобы понять, где сейчас эти сокращения, учтите, что, хотя спрос на промышленные смазочные материалы увеличился примерно на 1,5% с 2022 по 2023 год, спрос на коммерческий и потребительский автомобильный транспорт снизился почти на 6,0% и 5,0% соответственно. Исходя из этого, создается впечатление, что спрос все еще находится в спаде, вызванном высокой инфляцией, а также экономической и геополитической неопределенностью.

По материалам https://www.lubesngreases.com/